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     上篇文章说了股市正处于第三大浪，有朋友来电说，他们那里

    的专家说应是第五浪，不是第三浪。我仔细对照了波浪原理，

    觉得说三大浪没错。

   （一）说当前股市处于第五大浪的理由，主要是：他们认 为在

    上证月线图上，1990年95.75点起步到1993年2月1558点是第一

    大浪，从1993年的1558点到1994年325点是第二大浪回调，从

    1994年325点到2001年6月2245点是第三大浪，从2001年2245点

    到2005年6月998点是第四大浪回调，因此从2005年998点开始

    的这一大浪应是第五大浪。

   （二）其实这里的分歧，主要是如何看2001年2245点到2005年

    998点这一浪的问题，也就是这一回调浪究竞是第二大浪回调，

    还是第四大浪回调。我认为，说2245点到998点是第四大浪回调

    的理由不成立。

   （1）根据波浪原理，调整 型态必定交替出现这一规则，假如

    1993年1558点到1994年325点是第二大浪， 由于它已经以曲折

    型的型态出现，那么从2001年2245点到2005年998点的调整浪 

    就不应再以曲折型出现，而应以平坦型的调整浪出现，然而，

    从2245点到998点 实际上仍以曲折型的形态出现，所以从2245

    点到998点这一调整浪不应被看作第 四大浪的回调。

    ( 2)这也是最主要的一点，根据波浪原 理，第四浪的回调是应

    该 远远高于第一浪，绝对不会与第一浪重叠。而现在，按 照

    专家们的观点，1990年95点到1993年1558点为第一大浪，那么，

    第四大浪就绝对不能跌破1558点，不能与1558点这个第一大浪的

    浪顶相遇。然而，从2245点到 998点，实际上不仅相遇 了，而

    且跌破了，因此可以肯定地说，从2245点到998点 绝不是第四大

    浪的回调。

    根据波浪原理，排除了一切错误的，留下的就是正确的。我还是

    认为，从大的形态上看从95点到2245点应整个看作第一大浪，从

    2245点到998点才是曲折型的第二大浪回调，只有这样才说得通，

    不然就说不通。由此而得出的结论就是，从2005年998点开始的这

    一上升浪必定最具爆炸性的第三大浪。

    这第三大浪能走多远，它的时间跨度有多长？

    从1990年95点到2001年2245点第一大浪走了11年，假如第三大浪

    与第一大浪等长，那 就是11年，但根据波浪原理，第三大浪从来

    不是最短的一浪，往往是延长又延长的最具爆炸性的一浪，就有

    可能是11年的1.618倍，即17年；或是从1990年95点到2005年998

    点共走了15年的筑底情况看，横有多长，竖有多高，那么也就是15

    年以上。日本 股市从1974年开始的第三大浪，足足走了15年到

    1989年还没结束，这是有先例的，决不是凭空妄想。而推动日本股

    市长期走牛的最主要的原因就是流动性过剩，而我们目 前的情况跟

    日本当年的情况差不多，所以长期走牛是没问题的。所不同的是日

    本走了15年牛市，才升值日币，所以走了弯路；而我们的人民币已

    经在升值，因此我们的股市长期走牛，不会重复日本曲折。至于具

    体点位，那就很难测算，跨度这么大的大牛市，神仙也难测。